最新收藏市场观察：书画收藏最好长期持有

　　2015年春拍的明星拍品莫过于潘天寿的博物馆级巨制 《鹰石山花图》，据称该作品是由河北宏达集团郭红2005年购于中国嘉德，当时的成交价格为1171.5万元。10年之后在2015年嘉德春拍上，这幅作 品再次上拍，虽然是在艺术品市场低迷的时期，最终的结果是以创纪录的2.7945亿元被新疆广汇集团的孙广信购得。

　　根据芝麻开门古玩收藏网监测中心测算，潘天寿的《鹰石山花图》两次拍卖的成交价相差2.67735亿元，去除拍卖佣金，在郭红持有期间，该作品净增值2.31285亿元人民币，价格增长了近20倍，平均年复合收益率超过30%。

　　郭红投资收藏潘天寿《鹰石山花图》获得巨大成功的一个重要原因是长期持有。长期持有的艺术品投资更容易获取高收益，还能降低投资失败的风险性。又如王鉴 1674年作《溪山仙馆图》，该作品2005年秋拍在西泠拍卖首次上拍，以176万元成交。时隔五年以后的2010年秋拍再次在西泠成交，成交价格涨了两 三倍。2015年春拍在北京匡时，该作品再次易主，“身价”已经过千万。两次重复交易期间的持有时间分别为5年和4.5年，达到了中等期限持有水平，是中 长期投资的一个较好的案例。

　　同时，因持有时间短而投资失败的案例举不胜举，2015年6月5日在北京保利春拍上以1380万元成交的张 大千 1947年作《李德裕见客图》，近五年在拍卖场上共出现过三次，另外两次分别是2010年香港苏富比秋拍和2013年北京匡时春拍。然而高“出镜” 并没有换来高收益。相反2013年和2015年的两次重复交易分别亏损6%和4%。

　　持有期短的投资大多属于投机性投资，成功率往往不高，据芝麻开门古玩收藏网监测中心不完全统计，持有期在三年以内的艺术品投资的平均投资失败率超过40%。因为拍卖需要交纳高昂的佣金，短期内重复交易使得成交额增值部分很大部分都体现在佣金上，实际收益大打折扣。（许悦）

　　数据

　　2015年春拍成交量同比下降40%

　　据芝麻开门古玩收藏网监测中心不完全统计，2015年春拍艺术品市场整体容量缩小，拍品数量减少54304件。成交量同比下降40%，为93070件。 2015年春拍总成交额仅为244亿元，总成交额降至2011年以来最低谷，同比2014年春缩水近百亿元人民币，降幅达27.04%。虽然各项成交指标 呈现全面下滑，但单幅作品均价出现提升，为26.23万元/件，拍品在缩量的情况更加注重精品化。